Weite Teile der westlichen Welt haben ein Verschuldungsproblem. Und damit ist nicht nur die Staatsverschuldung gemeint. Auch private Haushalte, beispielsweise in den USA, in Großbritannien und in Spanien, haben zu lange auf Pump gelebt. Hinzu kommt, dass sich auch einige Unternehmen zu hohe Verbindlichkeiten aufgebürdet haben, um Übernahmen zu finanzieren. Die Verschuldung in den USA ist sogar höher als in der großen Depression nach 1929…

Eine Entschuldung der Staaten und Privathaushalte mittels gerade noch erträglicher, aber deutlich spürbarer Geldentwertung bei niedrigen Zinsen wäre ein gemäßigtes Szenario.